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[国内股票配资]东鹏饮料IPO:主营产品遭健康质疑 广告砸出来的

[国内股票配资]东鹏饮料IPO:主营产品遭健康质疑 广告砸出来的

        《电鳗快报》文 / 李炳瑶

        近日,证监会发布公告,东鹏饮料(集团)股份有限公司首发1月21日上会。招股说明书披露的信息显示,公司主营业务为饮料的研发,生产和销售,主要产品包括东鹏特饮,由柑柠檬茶,陈皮特饮,包装饮用水等,其中东鹏特饮是公司的主导产品。

        在阅读该公司提供的上市资料时,《电鳗快报》注意到,东鹏饮料的销售主要集中在广东地区,其产品尚未完全渗透到北方市场,而且据研究显示,该公司的主营产品能量饮料会给人体带来健康方面的风险,而该公司的其他产品还不能挑起业绩“大梁”。

        此外,近年来该公司的业绩增长完全是广告砸出来的,2019年,该公司的销售费用高达9.8亿元,而同期研发费用不到3000万元。

        更值得注意的是,东鹏特饮的各项经营指标在下滑,债务总额不断攀升,应收账款周转率远落后于同行,增收不增利现象明显,而且诉讼不断,还因行政处罚等问题被监管部门询问。

        能量饮料被爆存健康风险 新品难带来业绩增长

        资料显示,东鹏饮料起步于广东地区,经过多年的市场培育,已建立了较强的品牌影响力及市场竞争优势。2017年、2018年和2019年,广东区域销售收入占东鹏饮料主营业务收入比例在六成以上。

        事实上,尽管东鹏饮料也在积极开拓广西、华中、华东等市场,广东区域收入占比不断下降,已从2017年66%左右降至2019年60%左右,但整体而言,东鹏饮料在广东区域的销售占比仍然较高,销售区域较为集中。

        业内人士认为,东鹏饮料在华南市场和三四五线市场有自己的竞争力,但其产品尚未完全渗透到北方市场。

        资料显示,能量饮料含有一定能量并添加适量营养成分或其他特定成分,能为机体补充能量,或加速能量释放和吸收,一般具有“抗疲劳”、“提神”等功效,这也是能量饮料区别于一般饮料的重要特性。因此,能量饮料产生的功效是产品本身的核心价值体现。

        从职业分类上看,能量饮料的主力消费军是工作时间较长的司机、蓝领工人、快递员、医护工作者等,不过,也在逐步扩大至白领、学生等更多的消费群体。

        同时,消费场景也从加班、熬夜、运动后等各类“疲劳”场景逐渐扩展到聚会、旅行、日常保健等更为休闲的消费场景,部分能量饮料品牌开始赞助游戏电竞、音乐节等活动,开发了新的消费场景,更加符合消费年轻化的趋势。

        然而,根据美国一项新研究,短时间内饮用大量能量饮料会令血压升高,危害心脏健康。研究员萨钦沙教授表示,能量饮料中含有咖啡因、糖、牛磺酸和人参提取物等,其健康风险不能仅归咎于咖啡因,应进一步调查究竟哪种成分是“罪魁祸首”。他说:“公众应该意识到能量饮料的负面影响,尤其对于QT综合征患者来说,能量饮料会带来巨大的健康危害。”

        对此,东鹏饮料也开发了能量饮料之外的产品,近年来,该公司不断进行新产品的研发及推广,上市了由柑柠檬茶、陈皮特饮等新产品,进一步拓宽了消费群体,丰富了产品线。

        然而,东鹏饮料方面也承认,柑柠檬茶等其他系列产品的整体销售规模相对较小,短期公司仍存在产品结构相对单一的风险,如果能量饮料行业市场环境出现恶化,可能对公司经营业绩产生不利影响。

        使劲砸!销售费用9.8亿元 研发费用仅为0.2亿元

        资料显示,2019年,我国能量饮料市场销售金额为427亿,年复合增长为15%,巨大的市场引来各掘金者。整个能量饮料市场包括红牛、乐虎、东鹏等,厂商之间的促销战和广告战不断。

        尽管处于能量饮料市场占有率排名第二,但是,东鹏饮料的优势并不明显,面临着产品结构单一、销售集中、研发投入低等问题。

        目前,东鹏饮料的营收主要靠东鹏特饮来支撑,2017年至2019年,该公司能量饮料的收入分别为27.3亿、28.8亿和40.0亿,占公司总收入的96.1%、94.9%和95.1%。其中,单是500ml金瓶装东鹏特饮的销售收入在2019年就已经超过了公司总体营收的50%。

        尽管近年来,东鹏特饮陆续推出柑柠檬茶等其他系列产品,但非能量饮料及包装饮用水的规模占比不到5%,仍处于市场开拓阶段。相对单一的产品结构,也使得公司经营业绩几乎完全是靠能量饮料撑着。

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