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「配资查询」煤焦钢矿期货日报:国际风云惊天变 黑色期现双承压

钢材:国际风云惊天变,黑色期现双承压

    观点与逻辑:

    六月份进口钢坯数量接近250 万吨,上半年累计进口超500 万吨,为历史最高。超高的进口量对全国市场供需影响有限,但是在局部区域的供需情况以及心态上会产生一定的利空影响。周一华东地区已经逐步出梅,但是市场情绪主要被中美政治所吸引,贵金属和农产品表现异军突起,黑色板块显得有些落寞,黑色系五大品种均以多头主动平仓为主。现货市场成交较弱,贸易商普遍降价销售,全国普跌20 元/吨左右好在没有恐慌抛售,下游按需采购为主,没有看到积极拿货的现象。

    钢材期货全天震荡下跌,主力减仓明显,价格上对上周超涨有所修复,整体多头形态未破。上周华东地区部分资源处于期货升水状态,前期期现贸易商亏损严重,目前基差有所收敛对期现资源有所缓解,但是还没有到期现甩货出售的时候,目前市场处于震荡修复过程中。

    受到近期中美关系恶化影响,盘面出现大幅回调,后期仍需密切观察中美关系变动对于情绪和预期的影响。8 月份作为传统的钢材消费旺季启动期,叠加今年宽松的流动性和经济复苏需求,预计供需情况较目前将逐步改善,库存逐步去化,价格仍具有上行空间。短期来看需要及时关注近期政治局会议的相关措施,对于8 月份乃至后期的国内经济将起重要指导作用。

    策略:

    单边:中性

    跨期:无

    跨品种:无

    期现:盘面若出现升水情况,可以视库存情况做一些期现正套,但注意及时止盈期权:无

    关注及风险点:

    钢材库存降库速度及消费变化、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保停限产政策变化及落地情况、原料价格大幅波动、中美贸易摩擦等。

    铁矿:盘面大幅回调,铁矿领跌黑色

    观点与逻辑:

    近期中美关系不断恶化,黑色商品大幅回调,主力减仓明显,其中铁矿领跌黑色,主力合约收盘价为814.5 元/吨,下跌16.5 个点,现货价格也出现不同程度的回落,港口成交转弱。

    供应端,上周铁矿澳巴发运小幅增加92.5 万吨,其中澳洲增量较大,全国45 港口到港量创年度新高,环比增加211 万吨,发运和到港增加对矿价有所压制。需求端,上周日均疏港量环比明显回落,由于唐山封港及内陆水位问题导致疏港减少,而高炉仍有利润下开工维持高位,市场并未达到长流程大幅减产以平衡供需,对矿石需求有支撑。库存端,铁矿港口库存连续5 周回升,主要源于到港的增加和疏港的回落,这也表明了铁矿的供需偏紧情况有一定缓解。综合来看,受市场情绪影响叠加铁矿基本面边际转弱,短期铁矿震荡调整,如若钢材消费大幅好转,则铁矿仍具备回调做多可能。

    策略:

    单边:中性,如果钢材消费大幅好转,则铁矿仍具备回调做多可能跨品种:无

    期现:无

    期权:无

    关注及风险点:

    钢材库存降库速度、国内外疫情发展情况、国内经济刺激政策、环保限产政策变化及落地情况、巴西和澳大利亚铁矿发运大幅超预期、人民币大幅波动、巴西矿山停复产动态、监管干预、中美贸易摩擦等。

    焦煤焦炭:成材盘面走弱,钢焦博弈加剧

    观点与逻辑:

    焦炭方面,昨日期货盘面继续下跌,收盘报1961 元/吨,较上一交易日下跌32.5 元/吨,但成交量有所减少,技术上考验10 日均线支撑。现货方面,已经累计提降3 轮,山西个别钢厂进行焦价第四轮提降50 元/吨。同时,山西、山东和河北部分地区焦企提涨50元/吨,且有部分钢厂已经接受,钢焦博弈加剧。港口成交清淡,贸易商集港情况较差,市场弱稳运行。目前焦企整体开工高稳,以积极出货为主,下游钢厂方面焦炭库存尚可,多以按需采购为主。后续旺季消费来临,进口资源减少,山东、河南、山西等地去产能政策的执行,置换产能短期无法正常出焦,考虑到目前焦炭良好的基本面,仍然建议逢低做多。

    焦煤方面,昨日期货盘面冲高回落,收盘报1224 元/吨 ,较上一交易日下跌4.5 元/吨。

    现货方面,国内市场稳中偏弱运行。进口资源方面,澳煤通关持续低位,成交清淡,现澳主焦煤(A8,S0.45,G75)CFR 不含税100 美元。蒙煤报价暂稳,通关量恢复到正常水平,现蒙5 精煤主流报价950 元/吨。目前受焦炭价格持续下跌影响,焦企对焦煤采购节奏有所放缓,多以按需采购为主,而煤矿和洗煤厂开工处于高位,矿上库存逐渐累积,多以积极出货为主。整体上看,焦企业持续高开工,对焦煤价格有所带动,且澳煤受政策影响通关,蒙煤通关量同比也低于去年,但焦煤供给仍然呈现宽松状态,总体库存依然偏高,短期中性,建议观望。

    策略:

    焦炭方面:中性偏多,跟随成材走势

    焦煤方面:中性

    跨品种:无

    期现:无

    期权:无

    关注及风险点:

    海内外疫情发展出现二次爆发,钢材价格表现超预期情况,山东“以煤定焦”政策前紧后松或执行力度和徐州去产能政策执行不及预期,限制煤炭进口政策出台等。

    动力煤:坑口延续弱势,煤价小幅回调

    观点与逻辑:

    昨日动力煤市场偏弱运行。产地方面,主产区降雨较多,车辆装卸工作受阻,叠加月底煤管票相对紧缺,产区煤矿销售总体不畅,发运以长协为主。受港口煤价疲弱影响,坑口煤价持续走弱。港口方面,环渤海港口调入调出量高位波动,港口煤炭库存累积,受中下游库存较高影响,市场采购积极性一般,以采购低硫煤为主。需求方面,近期南方雨季结束气温回升,日耗有所增加,配资公司,但受高库存压制,总体需求释放力度不明显。综合来看,短期市场存在分歧,高库存压制煤价,等待后期需求释放。

    策略:中性

    风险:电厂补库不及预期;水电增量超预期。

    玻璃纯碱:纯碱厂家拉涨意愿强烈,玻璃现货成交重心上移

    观点与逻辑:

    纯碱方面,昨日纯碱期货主力09 合约日盘报收1324,上涨0.08%;仓单当日新增84 至4337 张,有效预报600 张。纯碱现货市场价格上调,部分企业涨幅较大,其中青海地区涨幅在300 元/吨左右,华东地区涨幅在50-100 元/吨左右。不过当前下游企业原料库存量充足,临近月底观望心态强,碱厂涨价实际落实情况还有待观察。产能方面,7.25 日天津碱厂装置恢复正常,满负荷运行;唐山三友当前日产6100 吨,开工9 成左右;湖北双环装置7.26 日出现问题,装置日产量1200 吨,维持1-2 天。综合来看,虽然前期检修装置逐步恢复生产,但成本压力下纯碱厂家拉涨意愿强烈,个别低库存厂家甚至封单操作,后期关注重碱下游乐观情绪的传导以及纯碱自身高库存的持续消化情况。

    玻璃方面,昨日玻璃主力09 合约日盘报收1668,上涨0.18%;仓单当日新增210 至620张。现货稳中有涨,市场交投气氛较好,成交重心继续上移。分地区来看,华北沙河市场交投氛围尚可,企业库存延续去化;华南成交重心继续上移,企业走货顺畅;西北行业库存低位,部分企业提涨意愿较浓,神木瑞诚二线7.27 日引板,6 月28 日点火。整体来看,虽然利润回升后新建及复产生产线点火集中,但梅雨淡季厂库持续去化显示终端需求有较强韧性,市场乐观情绪延续,后期关注下游补库的持续性及生产线的变动情况。

    策略:

    纯碱方面,中性偏多,关注重碱下游乐观情绪的传导玻璃方面,中性偏多,关注下游补库的持续性及生产线的变动情况风险:海外疫情恶化、下游深加工企业及终端地产改善不及预期。

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